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玉米上漲趨勢不變 耐心等待收割低點

http://www.aweb.com.cn 2020年08月28日 10:28 農博網

  今年玉米價格持續上漲,7月份玉米期貨單月上漲超過10%。對于當前的玉米市場形勢,今年國內玉米價格的上漲,包括目前玉米市場仍然維持偏強走勢有2大背景。

  一是國儲玉米去庫存完成,經過6年的持續拋儲,臨儲的2.5億噸玉米出清,這意味著以后國內的玉米供應將主要取決于每年的玉米產量。

  二是從年度來看,國內玉米產需之間存在缺口,根據農業農村部的數據,本年度的產需缺口大概1670萬噸,從今年10月份開始的新年度的產需缺口將擴大到接近2200萬噸。

  以上兩個方面是玉米今年以來持續上漲的主要原因。

  7月份的大幅上漲,或者可以說是加速上漲,我們認為和臨儲拍賣異常火爆有關,從5月28日國家臨儲玉米競價銷售啟動以來,持續100%成交,進入7月份以后除了每次都是100%成交以外,開始出現持續高溢價成交的現象,這推動玉米的現貨價格、期貨價格、拍賣價格三者共振上漲。

  當前的玉米市場,還是在多頭氛圍當中,天氣升水,飼料需求增長的預期,新糧上市后價格的上漲預期,拍賣熱情仍然高漲等因素繼續支撐目前玉米價格。

  但是運行到目前這個位置這個時間,又存在一些潛在的利空因素,包括臨儲玉米面臨資金和出庫壓力,陳化水稻、小麥對玉米的替代開始增加,未來幾個月現貨玉米面臨集中供應壓力等。

  對于玉米期貨后市,傅博提醒投資者,關注要點主要是以下幾個方面。

  1、實際產量情況。目前東北玉米正是關鍵生長期,產量還存在不確定性。

  2、生豬存欄的恢復情況,目前市場預期飼料需求增長,主要是基于生豬存欄的恢復,但是在非洲豬瘟疫苗出來前,生豬存欄恢復也存在不確定性。

  3、進口玉米的數量,集中到港時間等。

  4、和玉米相關的政策性因素。包括收拋儲、種植補貼、種子、進口等。

  總的來說,只要產需缺口的這一市場共識沒有改變,玉米逢低做多的思路不變。不過,農產品的最大特點就是季節性,只要玉米今年的產量沒有大的損失,一定存在一個收割期的低點,所以建議等待這個收割低點出現后做多。

????(文章來源:金信期貨研究院,作者:傅博)


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